金三银四本是注浆管行业的传统旺季。但受今年疫情等因素影响，3月份注浆管市场整体表现未达到预期。3月，受国内疫情防控影响，唐山等重要注浆管生产区短暂停滞，下游需求受物流运输限制影响，项目进度放缓。然而，近年来，随着一些地区疫情的改善和控制的放松，市场供需的恢复刺激了市场预期的改善。中国注浆管研究中心主任王国庆表示。自3月中旬以来，国内注浆管产量逐渐增加。据中国注浆管工业协会统计，3月中旬，重点注浆管企业生产粗钢2049.31万吨，注浆管2012.51万吨；其中粗钢日产204.93万吨，环比增长4.61%；注浆管日产201.25万吨，环比增长5.17%。

4月初，注浆管市场表现强劲。目前，钢筋期货主合约价格已突破5000元/吨大关，刷新年内高点。4月11日，2210钢筋主合约抵消5190元/吨，较年初4103元/吨价格上涨26%以上。在现货市场，钢筋价格在4月后继续上涨。根据中国注浆管监测，4月12日，中国十大重点城市三级钢筋平均价格为5135元/吨，较前一天上涨20元/吨，其中北京市场价格稳定，主流钢筋价格为5030元/吨。同日，全国冷轧板卷市场价格也大幅上涨，华北天津市场价格上涨50元。

作为注浆管上游的另一种重要原材料，注浆管原料价格自今年以来一直在上涨。4月7日，国内注浆管原料期货主合约收于900元/吨。此前，4月6日达到年内94.5元/吨的高点，较年初631元/吨的价格上涨近50%。虽然3月份注浆管原料市场受到疫情和新闻的影响，但总体趋势主要是上述趋势。分析师分析，目前海外季节性影响因素已消退，注浆管原料运输量已进入增量周期，注浆管原料供应量预计将继续上升。从运输数据来看，海外季节性影响因素已消退，注浆管原料运输量已进入增量周期，注浆管原料供应仍处于持续上升过程，高库存可能继续上升。近日，随着2022年季度注浆管消费进入旺季，企业生产经营保持稳定，需求和订单相对充足，较去年第四季度有所回升。从品种和下游的角度来看，板材的强度仍在保持，工业需求优于建筑需求。注浆管下游生产制造业需求表现良好。如果疫情能在4月份明显控制，注浆管市场的生产需求将恢复，行业预计将迎来春天。

近期，注浆管社会库存下降加快。根据中国注浆管数据，4月1日，中国29个重点城市的注浆管社会库存为1562.2万吨，较上周下降25.8万吨。连续四次下降，累计下降97.6万吨，下降5.88%；与去年同期相比，下降了170.6万吨，下降了9.85%。目前国际焦煤价格持续上涨，国内市场价格相对强劲。4月7日，焦炭期货主合约较高报价415元/吨，创历史新高点。4月6日，山西省一级冶金焦炭报价394元/吨，总供应紧张。与此同时，山东港口焦炭市场也在强劲运行。目前，准一级焦炭主流汇出仓库价格为3750元/吨，港口供应较少。焦点企业的崛起提振了市场心态，一些交易员不愿意出售。

4月份，随着注浆管市场建设逐步恢复正常水平，市场采购量必然会增加，但随着带钢社会库存保持在较高水平的限制，国内带钢市场预计将继续上升，但整体上升。对于年度市场，申万宏源研究报告认为，在后续稳定增长政策下，预计房地产政策将宽松，加上专项债券集中募集，十四五项目开工的积极影响，预计第二季度需求将进一步恢复，注浆管价格将上涨至5500-6000元/吨，受房地产投资下降和季节性需求下降的影响。

在各种因素的影响下，国内注浆管市场的金三市场未能如期到来。但自4月份以来，低库存叠加在高成本的支撑下，注浆管价格大幅上涨，需求形势有所改善，市场对银四的呼声逐渐上升。大多数受访者认为，在后期疫情防控形势改善的前提下，注浆管市场有望呈现供需繁荣的局面，基础设施需求复苏的逻辑可能有助于注浆管市场迎接春天。从年度角度来看，对粗钢产量的控制有助于行业保持稳定运行，抑制注浆管原料价格。在顶级供应模式下，注浆管产业链的利润预计将倾向于钢厂。